
Cada semana, millones de migrantes de todo el mundo envÃan una parte de sus salarios a sus paÃses de origen. Estos pagos, conocidos como remesas, se han convertido en una fuente de ingresos cada vez más vital para los mercados emergentes. El año pasado, los pagos de remesas superaron a otras formas de flujos de dinero extranjero, como la inversión extranjera directa (382.000 millones de dólares) y la asistencia oficial para el desarrollo (256.000 millones de dólares). Con un valor de 890.000 millones de dólares, las remesas mundiales son mayores que toda la economÃa de Suiza, y se espera que crezcan cada año. Los acontecimientos geopolÃticos, incluido el conflicto en curso en Oriente Medio, pueden aumentar la dependencia de las remesas como fuente principal de ingresos para los hogares en zonas devastadas por las guerras.
Mientras los lÃderes económicos del mundo se reúnen en las próximas reuniones del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial la semana próxima, y ​​mientras Sudáfrica se convierte en el último de una serie de mercados emergentes que ostenta la presidencia del Grupo de los Veinte (G20) a partir de diciembre, las remesas deberÃan estar en el primer plano de los debates sobre el sistema financiero mundial.
Desde los grandes paÃses de mercados emergentes del G20 hasta las pequeñas economÃas insulares, las remesas no solo constituyen una gran parte del producto interno bruto (PIB) de muchas naciones, sino que se han convertido en la principal fuente de su financiamiento externo durante la última década. En los años transcurridos desde la pandemia de COVID-19, incluso cuando los flujos de remesas y la dependencia de los hogares de las remesas han aumentado, el costo de enviarlas y recibirlas ha seguido siendo significativamente más alto que los objetivos del Banco Mundial y el G20. En algunos corredores de pago transfronterizos, el costo de enviar doscientos dólares es tan alto como cien dólares. Y la mayorÃa de estos costos se trasladan a los migrantes y sus hogares.
Hay factores macroeconómicos en juego cuando se trata del volumen y el crecimiento de las remesas después de la pandemia. Estados Unidos y las economÃas avanzadas de Europa son las principales fuentes de flujos de remesas hacia los mercados emergentes. El crecimiento sostenido del PIB y la recuperación de los mercados laborales en las economÃas avanzadas han llevado al crecimiento del volumen de los flujos de remesas hacia los mercados emergentes durante la última década.
En cambio, las presiones recesivas en las economÃas avanzadas, que se traducen en menores ingresos y mayor desempleo, asà como presiones inflacionarias, pueden afectar los ingresos de los trabajadores migrantes, lo que se traduce en menores remesas. Del valor global combinado de 890.000 millones de dólares, la participación de los mercados emergentes en las remesas es de 669.000 millones de dólares. Para estos receptores de mercados emergentes, los flujos de remesas pueden servir de amortiguadores para los déficits de cuenta corriente y fiscales. Esto es especialmente crucial para las economÃas cuyos flujos de remesas constituyen una gran parte de su PIB.
Se está produciendo una bifurcación en los paÃses de ingresos bajos y medios que reciben flujos de remesas. Entre los mercados emergentes, India, China, México, Filipinas y Egipto juntos representan casi la mitad (45%) de la participación de los mercados emergentes en las remesas globales. Para todas estas economÃas, los flujos de remesas en promedio representan menos del 9% de su PIB. En las economÃas más pequeñas con acceso limitado a los mercados de capital internacionales, las remesas desempeñan un papel fundamental para respaldar los saldos de cuenta corriente y abordar los déficits fiscales. Por ejemplo, en paÃses como Tonga, Tayikistán y LÃbano, los flujos de remesas pueden representar más del 30% del PIB.
Sin embargo, los migrantes gastan gran parte de sus ingresos en costos de transacción, lo que afecta la capacidad de los hogares para gastar y ahorrar. Tanto el Banco Mundial, a través de sus objetivos de desarrollo sostenible, como el G20 han intentado abordar la cuestión de los altos costos. El costo promedio mundial de enviar remesas se sitúa en el 6,35%, más del doble del objetivo de desarrollo sostenible del 3% y por encima de la meta del G20 del 5%. Los costos son inferiores al 5% solo en el 37% de los corredores a nivel mundial, y existen grandes diferencias regionales, especialmente dentro de los mercados emergentes.
Por lo tanto, una pregunta importante para los responsables de las polÃticas es cómo reducir los costos para los migrantes y sus familias y cumplir con los parámetros establecidos por el Banco Mundial y el G20. Los costos de las remesas se componen de tarifas de transferencia y costos cambiarios, y las tarifas representan entre tres quintos y dos tercios de los costos en los canales digitales y de efectivo. El tipo de canal de pago utilizado por los remitentes y los receptores es importante para reducir los costos: los pagos digitales suelen ser menos costosos que sus contrapartes no digitales, siendo los bancos la forma más costosa de enviar dinero a través de las fronteras y los operadores móviles la más barata.

PaÃses que más remesas reciben a nivel mundial
Por monto total en 2023 (en miles de millones)
Si bien la digitalización de los canales de remesas puede ayudar a reducir los costos, el esfuerzo global más significativo que deben realizar el G20 y las instituciones financieras internacionales debe centrarse en los componentes sistémicos de la estructura de costos de los pagos transfronterizos. Algunos ejemplos globales existentes han creado la prueba de concepto para reducir los costos de los pagos transfronterizos:
La introducción de Wise (anteriormente TransferWise) como socio institucional no bancario en el Sistema de Pagos Más Rápidos del Reino Unido, que incluÃa principalmente bancos, mejoró los costos y las estimaciones de velocidad. Esto demuestra que los participantes nuevos y no bancarios deben incluirse en el ecosistema de pagos transfronterizos. Esto puede incluir también a las empresas emergentes de tecnologÃa financiera para brindar más opciones a los remitentes y receptores de remesas.
El Proyecto Nexus es un experimento dirigido por el Banco de Pagos Internacionales cuyo objetivo es conectar los sistemas de pago nacionales que funcionan las 24 horas del dÃa, los 7 dÃas de la semana, todo a través de una plataforma. Esto hace posible la interoperabilidad necesaria para conectar los distintos sistemas de pago nacionales mediante la armonización regulatoria y tecnológica. Estos modelos escalables pueden ofrecer una manera de avanzar en la interconexión de los modelos nacionales de los paÃses. Es importante destacar que Nexus ofrece esquemas transparentes y modelos de gobernanza que los paÃses pueden adoptar para participar en el proyecto.
Los activos digitales minoristas, especialmente combinados con opciones fáciles de conversión y desembolso (como las monedas estables o las monedas digitales de los bancos centrales) pueden abordar las altas tarifas de transferencia asociadas con las remesas. Muchos de estos proyectos de tokenización multidivisa están actualmente en marcha. Pero hasta ahora, estos proyectos no se han centrado principalmente en mejorar los pagos de remesas. SerÃa interesante ver cómo un corredor de alto volumen como el que une Estados Unidos y México se ve afectado por el uso de activos digitales para las remesas.
La introducción de nuevos participantes, mejores reglas y tecnologÃas innovadoras pueden reducir los costos de las remesas para las personas y los hogares. Con demasiada frecuencia, el problema es que las remesas son una idea de último momento en el desarrollo de los sistemas de pago: su calidad transfronteriza las hace secundarias a las preocupaciones sobre la inclusión financiera y los pagos nacionales. Las remesas representan actualmente una sexta parte de todos los pagos transfronterizos, siguen siendo un motor importante del PIB de los paÃses y tienen relevancia geopolÃtica, especialmente en una época de creciente inestabilidad. Es hora de que las instituciones financieras internacionales y los mercados nacionales reduzcan los problemas asociados con el envÃo y la recepción de remesas.
Por Alisha Chhangani y Ananya Kumar